52g20XYz

（4）7月至年末的半年间，债市整体调整，长端调整较为缓慢，10Y国债利率从最低点累计上行约35bp，短端利率反弹迅速，1Y国债利率从最低点调整一度超过80bp。首先是货币政策的转向信号，在2012年6月和7月央行分别进行了两次降息，也在7月5日和7月10日两次下调公开市场操作利率，但随后，央行在7月19日和8月21日小幅上调了公开市场操作各5bp，虽然幅度不大，但暗含了货币政策收紧意图。

一、腾讯十年股价回顾我们引用腾讯过往10年的股票价格对数走势以及市盈率，如下图。图中红色是腾讯的自2007年开始至今的股票月度价格对数，蓝色是对应时期的动态市盈率。图中可以看出三大特征：1． 腾讯的股价在过去十年出现过三个快速上涨期，对应的市盈率都同步迅速增加，即表现为估值拉动的股价上涨。

《中央银行法》规定：中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券，只能在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券。这样的规定主要是为了防止政府通过透支等对央行的货币投放进行干预，增强政府融资的市场化和规范化。但随着央行外汇占款（基础货币）的被动减少，为保持货币供应的合理充分，央行需要加大其他方式的货币投放。其中，购买并保持一定规模的政府债券，是各国央行调控货币总量的重要手段，我国也可以考虑允许央行自主决策（而非政府干预）直接购买政府债券。

在同组的另一场比赛中，巴西3-0轻取埃及队同样迎来首胜，三局比分为25-20，25-18，25-18。北京时间26日凌晨2时，中国队将迎战小组赛第二个对手巴西青年男排。（郝亮宇）来源：北京商报北京商报讯（记者魏蔚）针对近日媒体对移动应用程序“WiFi万能钥匙”和“WiFi钥匙”具有免费向用户提供使用他人WiFi网络的功能，涉嫌入侵他人WiFi网络和窃取用户个人信息的报道，4月3日，工信部发布通报，要求对已发现涉及以上问题的移动应用进行调查。

展望未来，地方债市场建设发展工作任重道远。上交所表示，将持续积极配合地方政府规范融资，加大对各地做好项目收益和融资自求平衡专项债券及配套市场化融资的支持力度，精准聚焦重点领域和薄弱环节，推动地方政府健全举债融资机制，推进专项债券管理改革。未来，上交所还将着眼于推进地方债投资便利化，优化投资者结构；进一步完善交易机制，夯实二级市场基础；探索提升主承销商专业能力，促进地方债市场高质量发展。

截止收盘，沪指报3005.25点，跌0.33%，深成指报9368.30点，跌0.55%；创指报1532.74点，跌0.75%。责任编辑：李铁民6月失信黑名单来了！这些人将无法乘火车、坐飞机近日，国家公共信用信息中心公示6月份新增失信联合惩戒对象。其中，严重危害正常医疗秩序黑名单方面，新增严重危害正常医疗秩序当事人177人。新增因严重失信行为而限制乘坐火车严重失信人524人，限制乘坐民用航空器严重失信人871人。