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第五点为资本市场带来长期稳定资金，有利于价值投资理念的落实。公募基金的规模容易随着市场波动而变化，当市场低迷时投资者纷纷离场，而第三支柱养老金中由于税收优惠，将这种缴费长期锁定在养老账户中，不易撤出。同时随着资管新规的推出，以往刚性兑付理财产品将不复存在，因此客观上有助于形成真正的长期资金。参与者对收益评价的周期也将拉长，所以基金公司的规模波动和短期收益压力相对较小，有利于其长期投资和价值投资理念，我们长期谈的要长期投资、价值投资，但没有相应的长期资金怎么实现？这次机会来了。

5地方专项债2.15万亿元 大增8000亿元政府工作报告提出，今年拟安排地方专项债券2.15万亿元，比去年增加8000亿元，为重点项目建设提供资金支持，也为更好防范化解地方政府债务风险创造条件。合理扩大专项债券使用范围。解读：地方政府专项债已成为积极财政政策加力提效的重要抓手。规模提升和发行时间提前是两大看点。今年，人大授权国务院提前下达1.39万亿元地方债限额，地方债打破“常规”提前发行，支持了基建投资，及早发挥稳投资、扩内需、补短板重要作用。数据显示，1月，全国发行地方政府债券4180亿元。其中，发行专项债券1545亿元。

在终端基带芯片上，还有联发科和展讯替代高通，但在服务器芯片层面，美国供应商一家独大，在通信网络的核心光芯片层面，主要以美国供应商为主。因此大力发展创新产业，逐步弥补产业差距，做大做强实业，才是应对此类风波的终极手段。专家指出，由于中兴通讯与不少美国企业合作密切，美国政府对中兴的出口管制措施将使高通、英特尔等这些中兴在美国的供应商也蒙受损失。

所以综合以上五点，可以看出以第三支柱为代表的养老金投资，将对国民理财习惯产生巨大影响。推动国民从储蓄养老到投资养老，基金行业也将在这个过程中重塑行业格局，能够把握国民养老需求发挥自身优势的机构，可能会弯道超车，实现跨越式发展。总体看来，第三支柱个人养老金是资产管理行业的一个蓝海，前景广阔，但我们要看到罗马不是一天建成的，基金行业应该是以长期眼光，将其作为战略发展方向，强化投研能力和产品布局，加大投资者教育，重视养老品牌的建设，只有这样在能够将第三支柱发展转变为基金行业的红利，实现两者良性互动和协同发展。

庞大的人口基数是新商业故事的开头，其次，特殊的消费结构将故事推向高潮。同时，2018年全国居民人均可支配收入28228元，其中，农村居民人均可支配收入14617元，这意味着四线城市外、24岁以下的用户，人均月薪不足2000元。与低薪收入相匹配的是，除了影院、餐厅和KTV，他们的娱乐生活相对匮乏，慢节奏的小镇生活却反哺出大量休闲时间，智能终端是他们的娱乐利器。

东吴证券则认为，军工行业景气度确定，板块价值或迎重估机会。军工板块具有配置价值，因此需要从配置而不是炒作的角度衡量其投资价值。从以下四个方面重新搭建军工股估值体系：第一，相对估值法，同时考虑利润与现金流；第二，绝对估值法，用折现模型倒推永续增长率；第三，体外资产以二叉树期权定价原理量化其价值；第四，治理水平优秀的公司应给予溢价。模型结果显示以下标的值得重点关注：火炬电子、中航沈飞、内蒙一机、中航机电，同时建议关注中航重机、四创电子。